穆迪：中国需求高于预期支持全球汽车销售增长

　　评级机构穆迪9月4日发布的全球汽车业展望报告称，中国对汽车的需求高于预期，很可能刺激2014年汽车生产商的销量上升至4.8%，而未来12至18个月的全球汽车业展望亦会维持稳定。自2011年9月以来，全球汽车生产业的展望一直为稳定。

　　穆迪高级副总裁Falk Frey称：“我们预测，2014年汽车生产商的销售增长率将有4.8%的温和增幅，相比我们最近修订的2013年3.2%的预测销售增长率有所上升，主要由于中国的需求大于预期。由于中国汽车市场增长率继续高于GDP增长率，我们已将小型汽车在2013年及2014年的需求增长率预测由1月时的7%上调至10%。”

　　根据中国汽车工业协会的数据，2013年1-7月，中国乘用车共销售990.28万辆，同比增长13.37%。这其中，多功能乘用车(MPV)和运动型多用途乘用车(SUV)增速更快，表现依然突出。

　　欧洲小型汽车的预测销售增长率大致上维持不变，尽管个别国家的表现可能并不相同。穆迪维持2013年欧洲小型汽车销售同比下跌5%的预测。穆迪下调法国和意大利的销售增长预测，但却被英国优于预期的销售量所抵销。根据该报告，西欧小型汽车的需求会在2013年触底，到了2014年将反弹3%，低于穆迪先前预测的5%需求增长。然而，穆迪估计这不代表开始上升趋势。

　　穆迪指出在欧洲以外市场小型汽车需求的风险正在上升，特别是代表新兴市场国家的巴西和俄罗斯。这也和2013年新市场国家经济表现出现分化相吻合。面对利率上升、通胀率高和家庭债务增加等问题，巴西的小型汽车需求逐渐减弱。然而，欧洲厂商仍需要这些市场以缓解其西欧业务的损失。

　　生产商利润率的差异继续存在。鉴于西欧有产能过剩和需求疲弱的问题，雷诺、PSA、菲亚特的利润率仍然受到压力。以上问题亦继续对德国厂商的利润产生压力，但其利润率更为稳定。在日本，生产商的利润将自2011年地震和海啸後的低点继续回升，这也是受益于日元的弱势所致;另一方面，弱日元亦有助刺激市场份额增长。穆迪预期，美国的汽车生产商将于未来12至18个月维持相若的利润率，但竞争加剧、美国增长放缓及欧洲业务持续损失可能使其利润略为下降。

　　如全球小汽车预测增长率在未来两年超过5%，穆迪会考虑将其展望转为正面。这基于供不应求的假设，而使用率及价格仍然稳定，特别是在欧洲。如全球增长率跌至2%以下、净价下降和产能使用率恶化，穆迪考虑将其展望下调为负面。