吉利毛利暴增41倍国内收购大赚海外收购仍亏

　　最近事情特别多，汽车企业纷纷出年度财务报表。昨天吉利汽车在香港发布2008年财务报表了。粗略看了看，有两大感触——吉利汽车国内收购赚了大钱，海外收购还是赔了钱；自主品牌的毛利润率还行。

　　吉利汽车（0175.HK）发布了2008年财报称，吉利汽车营业收入为42.89亿元，较2007年增加41.57亿元，同比增长31.56倍；毛利润为6.5亿元，同比增长41.5倍；股东应占盈利为8.79亿元，同比上升191%；每股净利润为0.15元，2007年为0.0614元；总销量为20.4205万辆，同比增长12%。与此同时，吉利汽车的出口战略正初现成效，2008年共出口37940辆轿车，同比增长80%。吉利汽车股价应声大涨，4月16日收报0.98港元，大涨11.36%。

　　国内收购大赚英国收购大赔

　　看上去，吉利汽车业绩逆势大涨。但多数得归功于2008年下半年资本市场上的动作。

　　从国内收购看，吉利汽车是赚了！自2008年7月1日，吉利汽车将5家附属公司（浙江吉利汽车有限公司、上海华普国润汽车有限公司、浙江金刚汽车有限公司、浙江陆虎汽车有限公司、湖南吉利汽车部件有限公司）的股权从46.81%增持至91%。2008年，这些公司的汽车销售收入和利润创下历史新高，总利润为10.63亿元，同比增长47%；汽车销售收入为81.57亿元，同比增长16%。

　　如果没有这5家附属公司大赚，吉利汽车的财报也不至于如此好看。从这一点看，李书福的财技了得。

　　但是，如果看看海外收购的成绩，估计大家只有摇头的份了。

　　吉利汽车收购了英国锰铜22.69%的股权，本来准备以英国为据点进行专用汽车及出租车的生产和销售，但这家公司令吉利汽车“瘦”了不少。吉利汽车称，考虑到英国锰铜股票市什大跌及预测未来盈利能力、现金流，因此吉利汽车相应进行了1亿元的减值亏损。

　　（什么意思！很简单，相当说吉利汽车因为投资锰铜控股，2008年亏损了1亿元）

　　说实在的，亏损并不只这么一点点。按照吉利汽车的公告，海外投资联营公司（应该只有锰铜控股吧）的成本是1.897亿元，应占收购后亏损为4746.9万元，目前这笔海外投资的公允价值只剩下4224.1万元。相当于投资亏损了78%。

　　幸亏投资的本小，而且吉利也没出什么钱。不然，吉利汽车这次可是引火烧身。从这个角度上看，中国的汽车企业们，进行海外收购时切切要慎重！不然，不是抄到了底，而是找到一个会漏钱的主。而且漏的是英镑！

　　盈利能力在提升

　　以前一直认为自主品牌不太赚钱，但现在看看吉利汽车的情况还行。

　　第一，吉利汽车营业收入为42.89亿元，毛利润为6.5亿元。粗略看来，毛利润率达到20%。

　　第二，从5家附属公司的情况看也一样。5家附属公司的总利润为10.63亿元，增长47%；汽车销售收入为81.57亿元，同比增长16%。可见利润增幅超过销售收入增幅，且基本利润率在13%。

　　为什么利润增幅超过销售收入增幅。或者这和成功的战略转型和稳定的价格策略有关。据相关数据显示，吉利汽车的产品组合中高端轿车的比例增加。2008年吉利汽车新三样自由舰、吉利金刚、远景占总销量的76%，远高于此前。2007年、2006年分别仅占63%、低于40%。

　　按照现在情况分析，吉利汽车还有望延续这一良好态势。

　　吉利汽车预计2009年总销量为25万辆，同比增长22%。为了实现这一目标，吉利汽车2009年计划推出4款新轿车及4款升级版的轿车，并投放一系列的汽车自动变速箱和引擎，以保证2009年继续高速增长。

　　从目前形势看，吉利汽车有希望超额完成全年目标。在政府出台《汽车产业调整和振兴规划》后，以小排量乘用车为主吉利汽车大为受益。3月，吉利汽车旗下的5家附属公司销量创下历史新高，共销售2.4089万辆，同比增长15.9%，环比上升29.4%；5家附属公司一季度总销量为6.1226万辆，同比增长8.3%。

　　吉利汽车下一步？

　　看上去还不错的吉利汽车，野心也变大了。

　　吉利汽车称，将继续通过出口、兼并、收购和战略结盟开拓海外市场，将吉利汽车打造成具有国际竞争力的汽车生产商。昨日，当被问及是否有意从福特汽车手中收购沃尔沃汽车时，李书福称，“吉利汽车正在研究国际市场的机会。沃尔沃汽车是每个人都想追求的神秘漂亮女孩。”

　　这才是我唯一担心的问题。英国美女已经让吉利汽车亏损了，再来个瑞典美女，吉利汽车吃得消吗？还是小心一点为好。好好消化一下澳大利亚自动变速器公司，提升自身的核心动力总成研发能力为上策。

　　最近事情特别多，汽车企业纷纷出年度财务报表。昨天吉利汽车在香港发布2008年财务报表了。粗略看了看，有两大感触——吉利汽车国内收购赚了大钱，海外收购还