奇瑞与江淮整合，是否是空穴来风？

　　这几天有关奇瑞和江淮可能会在安徽省政府的撮合下，进行整合的消息不断。然而。业界不少人士均认为这种可能多数是媒体记者对未来二者动向的一种猜测而已，其实有关奇瑞和江淮整合传闻，早在几年前就已经沸沸扬扬了，但是当时双方高层都辟谣说绝无此事。而在当时，笔者也就此询问过一位十分接近安徽省政府高层和江淮最高领导的朋友，他也认为由于两家公司分属于不同地市和条块的关系，加上双方的强势性格的领导，整合基本没有可能。那怎么现在又传出类似的消息呢？

其实，从中国汽车业发展的大局来看，现在的奇瑞和江淮无论怎么看都应该联合的，首先二者都位于整体工业实力并不算太强的安徽省，地理上比邻而居的优势可以让联合后大“安徽汽车”，更容易得到政策上的扶持和借力；其次江淮长于商务车，尤其在高端轻卡和客车、MPV上的实力出众，整体管理水平不俗。奇瑞则多年来专注发展轿车业务，奠定了国内自主品牌轿车旗手的地位，其在产品研发、营销推广方面的能力在业界中有目共睹，两者联合正好可以互为补充，迅速成为一个全面综合性的汽车企业；最后在目前市场大环境并不理想的情况下，奇瑞和江淮过往快速发展的势头都遇到一些问题，如果二者能在政府运作下进行整合，实力将大大增强，并能在车市寒冬中增加整体抗风险能力。

　　然而，谁都能看出好处的事情，在现行体制下可能就是难以成功。道理很简单，主要的障碍就是奇瑞和江淮谁整合谁的问题，也就是说谁会是整合事件中的主角的问题，这个看似简单的问题，其实并不怎么好回答。与去年“上南合作”的强弱联合不同，国内三大汽车集团之一的上汽跨地域整合地方国企南汽，南汽虽然在商务车上有一定实力，但还是属于偏弱势的一方，上汽整合起来比较容易，事实上“上南合作”最后的结局，也是以上汽的经营管理团队全面入主南汽而告终。而2007年，江淮销售18万辆143亿元，和奇瑞销售38万辆151亿元的业绩相差并不大，在二者谁也不买谁的账的情况下，由谁来做主导还真的不好说。

早在2003年，当时安徽省政府就有意将羽翼并不丰满的奇瑞，并入此时在商务车领域已经崭露头角的江淮，可是那时一则奇瑞刚从上汽集团处分家出来，产品线单薄规模弱小而不被江淮看好，二则芜湖地方政府也不愿意将这个地方汽车独苗让出，此事就此搁置。然此一时彼一时，五年以后，一飞冲天的奇瑞远非吴下阿蒙，现在无论是从市场形象、品牌知名度、还是从销售发展的态势来看，按理都应该轮到奇瑞整合江淮了，不过一直自视甚高的江淮会愿意吗？

　　从这一两年江淮加快发展自己的自主品牌轿车宾悦和同悦来看，江淮恐怕是不愿意的，这不仅仅是二者企业文化差异的问题，更重要的是中国传统中“宁为鸡头不为凤尾”的想法早就根深蒂固，如果奇瑞将江淮整合，江淮系统里的大批中高层管理者，势必会有相当部分会难以保住现有位置，或者将受到以奇瑞为主外来势力的冲击，这样的局面未必会被多数江淮人能接受和认同。而这两年来，江淮为了急于改变自身在轿车方面的弱势，增加话语权，江淮轿车的新品宾悦和同悦就不得不仓促上马，而市场已经完全不同于当初奇瑞上市风云的时代了，被给予厚望的江淮宾悦上市一年以来不佳的市场表现已经证明，江淮或许能制造出品质和技术还可以的轿车，但是其品牌形象和轿车市场营销手段的缺乏，则是其难以在轿车领域有大作为的关键阻碍。因此与其疲惫地自己在轿车市场中孤军奋战，真的不如走一条和奇瑞的联合之路，可能更符合江淮乃至安徽汽车业今后发展的战略利益。

不过要走联合之路，真的需要大舍大得的勇气和智慧，在金融危机阴影笼罩全球经济态势下，中国汽车自主品牌更应该加快整合重组步伐，迅速做大做强，才能在未来绿色能源汽车变革大潮中占据制高点。而奇瑞和江淮就算合并，也才仅仅是50余万辆的销售总量，不要说比国内的“三大”比，就是比新兴崛起的北汽、广汽、长安等地方巨头，也依然差距不小，因此整合以后，未来依然任重道远。

　　从整合的手段上来说，其实依然是可以有一个比较清晰的路线图。笔者这几天和证券行业的一个汽车行业资深分析师探讨，他的观点是在目前全球资本市场都萎靡不振的情况下，原本据说将在2009年上市IPO的奇瑞变得遥遥无期，而奇瑞在技术和研发上不遗余力的投入，使其在资金上的需求十分巨大，这甚至也影响到了奇瑞新产品的推出进度，一直推迟再三上市的A3就是一例。因此，奇瑞完全可以借助已经上市的江淮完成这个梦想，这个模式类似上汽集团当年借壳上海汽车整体上市、增发股票完成对集团资产反收购的例子，只不过政府先要确定到底江淮和奇瑞整合后的组织架构，同时江淮股票停牌，通过股东会决议通过一定数量的股票增发，对奇瑞资产进行收购，进而实现奇瑞的整体上市，这家新的公司就已经是奇瑞江淮合并以后的新上市公司了。这样的操作难度要比奇瑞新上市的难度要小得多，而且同样可以筹措奇瑞急需的大笔资金。

要完成这样的计划，政府在此要起到关键作用，不仅要实现重组融资的报批事项，解决奇瑞发展自主品牌轿车所需庞大资金问题，更需要解决二者的企业文化融合问题，尤其要做好人的思想工作，并不至于对整合后的企业产生大的动荡，这需要在政府主导和市场化之间找到一个平衡点，其实并不容易。不过正如安徽前省委书记郭金龙所说：“奇瑞拥有自主创新的核心技术，江淮是经营管理比较成熟的汽车企业，我希望能推进汽车企业之间的联合。”已经足以证明奇瑞和江淮的整合进程可能已经在酝酿之中，加上新任省委秘书长的詹夏来已经开始筹备安徽省汽车工业领导小组，人们有理由认为，奇瑞和江淮整合一事，可能真的不是空穴来风。

　　这几天有关奇瑞和江淮可能会在安徽省政府的撮合下，进行整合的消息不断。然而。业界不少人士均认为这种可能多数是媒体记者对未来二者动向的一种猜测而已，其