年初车市降价开局专家认为有望低开高走

　　2004年12月29日，一汽丰田在北京和广州同时宣布旗下花冠和威驰降价，平均降价幅度2万元。降价之后，威驰最低价格探到8.9万元，而花冠某款自动档则探到16.98万元。

　　不仅仅是一汽丰田在动作。宣布从元旦开始降价的厂商有奇瑞的QQ和风云，天津一汽的威姿、威乐，一汽轿车股份公司的马自达6以及南汽的新雅途等诸多车型。

　　空气中充满降价的传言。行业里的人们彼此打探———听说某款畅销车型马上要大幅度降价；听说某日系厂商的车型要降价数万元。各种传言不断调高人们对降价的期待，也让各厂商神经紧绷。因为绷紧，所以敏感。一汽丰田降价之后，某合资厂商的外方管理人员大为紧张，连夜召集人马准备应对。

　　这就是2005年车市开局的情形。有厂商人士不无伤感，用了“开局惨淡”形容。根据近日的采访来看，对于今年形势的判断，各厂商预期普遍不高，甚至有些悲观。而对于今年局势的看法，大体认为，尽管有部分厂商的日子将会越来越难过，但今年就立即出局的可能性不大。换而言之，波澜壮阔的兼并重组之局面今年恐怕还看不到。

　　尽管有望天打卦之嫌，但我们还是根据采访对今年的汽车走势作出了我们的判断。

　　降价将出现分水岭

　　2004年的降价中，各种价格的车型几乎全部卷入，价格体系一片混乱。而混乱的价格体系让消费者对汽车价格产生了强烈的不信任感。“推迟买车就相当于赚钱”的说法成为消费思想的主流。

　　而去年混乱的价格体系主要应当归咎于各厂商。因为，各厂商去年的销售目标以及各项安排全部基于2003年的井喷行情。因此，对于突如其来的市场冷缩并无充分准备，措手不及之下作出的直接反应就是不断降价———同时前两年的利润丰厚、产量提升也为降价积累了空间。

　　而今年，各厂商对市场的判断基于去年的行情之上，各项安排应当作出相应的调整。因此，对于价格的变化将有相对充分的准备。更重要的是，经过去年的折腾，很多车型的确已几无降价空间。

　　中国机械工业联合会副会长张小虞说，经过去年的不断降价，今年10万-15万元的车型价格将大体保持稳定。原因是已无降价空间。与张小虞说法相佐证的是，上海大众有人士说，POLO的价格不仅与国际接轨，甚至还低于国际价格。而多个厂商人士抱怨，15万以下的车利润微薄，仅能维持。

　　尽管如此，但根据各方面情况来看，即使10万-15万元的车型价格能够趋于稳定，恐怕也将在下半年。而上半年无法指望。因为，去年的库存庞大，消化起来需要时间。目前，准确的库存包括压在经销商手中的数量似乎成为谜团，但据估计当在50万辆以上。清理这些库存的惟一办法，恐怕还是降价，而且是更为猛烈的降价。

　　对于经销商而言，由于压了大量库存，同时银行信贷收紧，为了迅速周转资金，他们必须把手中的库存抛出去，否则恐怕连维持都将成为问题。而厂商无能为力，只能默许。因为，经销商的库存原本就是厂商为了完成账面销售任务而带来的恶果。因此，即使厂商不宣布降价，经销商的降价优惠措施力度也将很大。

　　因此，10万-15万元的车在上半年将继续降价，以减轻库存的压力可能的稳定将在下半年出现。

　　对于20万元以上的车而言，将继续降价。因为，依然有降价的空间。20万元以上的车是各主流厂商的主要利润来源。即使去年各厂商抱怨，利润下降，但根据本报了解，各合资厂商依然利润不菲。

　　各合资厂商在中高端车的利润丰厚，因此，去年的降价基本没有伤筋动骨。而今年，由于低端车的价格确已探底，他们必须拿出中高端的车来打价格战，以争夺市场份额。同时，由于关税下降以及配额取消，进口车的价格也将出现下降。尽管进口车市场份额很小，但对于消费心理的影响却不小，同时进口车价格下降对高档车的确能够形成价格压力。

　　张小虞说，今年25万-30万元的车型将继续出现降价。其他业界人士也有类似判断。

　　因此，我们认为，今年上半年，将继续出现各种车型都降价的局面，而下半年将以20万元以上的车降价为主，15万元以下的车价格则可能大体保持稳定。

　　车市期待低开高走

　　车市希望低开高走的理由还将来自对政策的期待，尤其是金融信贷政策。

　　去年，各商业银行对消费信贷和经销商的贷款严格收紧。有厂商分析人士说，今年在放松对经销商的贷款方面似乎还没有信号。但对于消费信贷则有期待的空间。而这个期待来自跨国公司的金融信贷业务的开展。眼下，数家跨国公司的金融信贷公司已经开始营业。

　　或许不仅是来自对跨国公司金融信贷的期望。根据近日央行的一些说法，我们对今年的消费信贷表达谨慎的乐观态度。

　　央行副行长李若谷针对外界普遍认为中国进入加息周期的判断说，加息周期的说法只是市场猜测。

　　国家发改委宏观经济研究院课题组发布的报告则称，“2004年的加息并不意味着‘加息周期’已经到来，加息周期的到来估计要到2006年以后。”

　　《中国日报》的消息说，有研究人士认为，中国可能放宽去年为冷却高增长而采取的抑制信用借贷措施。

　　20万元以下的车是消费信贷的主力区域。如果下半年，这部分车型价格能够大体稳定，辅之以不上调的利率和放松的信贷限制，消费信贷回暖的确可以期待。这对车市将是重大利好。

　　张小虞则更为乐观，他认为今年在汽车的使用成本比如路费方面的降低将有动作。不过，张小虞并没有解释他的根据。

　　而瑞士信贷第一波士顿亚洲区首席经济学家陶冬近日对宏观经济的判断如果准确，对车市将产生正面的影响。